¿Sigue el rebote de semiconductores? Balances de la semana y reforma de la carta orgánica del BCRA
Programa del 31 de julio de 2026 · La mañana del mercado, Rava Bursátil
Resumen
El Banco Central compró USD 117 millones, elevando las reservas a USD 49.000 millones y superando los USD 2.000 millones acumulados en el mes. La Secretaría de Finanzas adjudicó USD 150 millones en la licitación de bonos, completando el cupo ofrecido con una demanda de USD 153 millones. Se anunció la reforma de la Carta Orgánica del BCRA, que establece la preservación del valor de la moneda como misión principal y prohíbe el financiamiento del Tesoro en el mercado primario. El cronograma legislativo para esta modificación se dará a conocer próximamente.
En renta fija local, el bono A28 cerró con una TIR del 7,5% y el A29 al 8,2%, presentando un diferencial de 0,7%. En el programa se señaló que arbitrar hacia el A29 podría ser conveniente por el mayor rendimiento, aunque se advirtió sobre el riesgo electoral. Los bonos Dollar Link mostraron rendimientos negativos en contextos previos de volatilidad. Se destacó que la decisión de mantener exposición soberana depende del perfil de riesgo individual y de la estrategia frente a la incertidumbre política de cara a los comicios del próximo año.
El Merval (IMV) registró avances generalizados, impulsado por bancos y energéticas. Banco Francés (BFR) recuperó niveles técnicos cercanos a máximos históricos, mientras que Central Puerto (CEPU) operó con alto volumen sin definir tendencia clara. YPF (YPF) cotiza cerca de sus máximos antes del split programado para el 3 de agosto, con precios objetivos entre USD 63 y USD 100. Arcor (ARCO) mostró un rebote técnico limitado. En Wall Street, Microsoft (MSFT) subió tras buenos resultados, Amazon (AMZN) avanzó 9% por crecimiento en la nube y Apple (AAPL) cayó 9% por dudas en IA. Meta Platforms (META) retrocedió pero recuperó parte de la baja. Nvidia (NVDA) rebotó desde la media móvil de 200 días. Micron Technology (MU) corrigió 40% tras máximos históricos. Advanced Micro Devices (AMD) y Marvell Technology (MRVL) también repuntaron sin superar resistencias clave. Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) subieron levemente pese a balances positivos.
Los semiconductores mostraron volatilidad extrema con caídas abruptas seguidas de rebotes. JPMorgan indicó que los fondos de cobertura habrían finalizado la reducción de posiciones cortas en el sector. La demanda de infraestructura de IA sigue fuerte, con Amazon Web Services creciendo 37% interanual. Se destacó la solidez de Alphabet (GOOGL) frente a otras tecnológicas. Para diversificar riesgo ante posibles subas de tasas de la Fed, se mencionaron activos defensivos como Coca-Cola (KO) y ETFs de ponderación equitativa como el RSP. El oro (GLD) se presentó como resguardo conservador. El petróleo Brent mantiene presión geopolítica.