Elecciones en EE. UU. y llegada del FMI: semana clave para el dólar
Programa del 21 de septiembre de 2026 · La mañana del mercado, Rava Bursátil
Resumen
La misión técnica del Fondo Monetario Internacional llega hoy para la tercera revisión del acuerdo. El superávit primario del primer semestre alcanzó 0,6% del PBI, por debajo de la meta de 0,7%. El Ministerio de Economía informó que el superávit primario previsto para 2026 será de 1,3% del PBI, por un total de $15,5 billones, mientras que el programa con el FMI establece un objetivo obligatorio de 1,4% del PBI, equivalente a $16,2 billones, con un desvío de unos $700.000 millones. En los primeros ocho meses de 2026 se acumuló un superávit primario de aproximadamente 1,1% del PBI y un superávit financiero de aproximadamente 0,2%. El Banco Central compró los USD 10.000 millones comprometidos en la meta de reservas. El dólar oficial mayorista se encuentra en la zona de 1515-1520.
La brecha entre bonos soberanos de legislación Nueva York y legislación argentina, como el GD30 y AL30, es monitoreada por inversores. Pasarse de un bono GD38 a un AL30 permite ganar casi un 7% de nominales. La brecha por legislación llegó a un máximo histórico del 18% y, tomando el tramo de los bonos 2030, llegó a estar en la zona del 20%. Con la cotización del dólar MEP, la brecha de legislación está en 4,5%. El riesgo país se encuentra en 525 puntos. El flujo de fondos de los bonos soberanos está garantizado hasta 2027. La Secretaría de Finanzas ofrece un canje de letras dólar link para quienes tengan la S30C6 antes de su vencimiento, pudiendo reemplazarlas por S30O6, S30N6 o TZB28. Si el canje tiene una tasa de aceptación del 35%, quedarían aproximadamente USD 2.340 millones en circulación de esta letra. El fixing de la letra dólar link tendrá lugar el viernes 25.
Intel (INTC) sube 9% y AMD (AMD) sube 5% ubicándose en USD 590. Meta (META) sube 5% y Micron Technology (MU) un 3%. Meta anunció el lanzamiento de un submarino de fibra óptica entre Estados Unidos y Francia. El precio objetivo de AMD según la mayoría de los bancos de inversión está en el rango de USD 650 a USD 680. El máximo del día de Intel fue de USD 119,55. Los ingresos de Google Cloud crecieron un 82% interanual en el último balance. En el programa se consideró que Mercado Libre (MELI) y Nu (NU) son compra en los precios actuales con el estocástico sobrevendido de cara a las elecciones en Brasil.
Hoy el mercado está subiendo, el petróleo baja y el bitcoin sube fuerte. El Bitcoin cortó la media de 200 ruedas. Según JP Morgan, las reservas mundiales de petróleo alcanzarán su nivel mínimo operativo de 6.800 millones de barriles este mes si el estrecho de Ormuz permanece cerrado. El petróleo está por encima de los USD 100 y el rendimiento del tesoro a 10 años está en el rango del 5%. El índice de volatilidad VIX se encuentra en USD 15. El mercado descuenta una suba de tasas en 2026 y dos subas más para 2027 en Estados Unidos, mientras que las proyecciones de los funcionarios de la Reserva Federal contemplan solo un aumento más de tasas. En el programa se mencionó que, según Polymarket, hay un 58% de probabilidad de que Bolsonaro gane las elecciones en Brasil.