¿Hay espacio para el Carry Trade? Decisión de tasas en Japón y empresas de dividendos
Programa del 18 de septiembre de 2026 · La mañana del mercado, Rava Bursátil
Resumen
La economía acumuló un crecimiento de 2,2% en el primer semestre del año respecto a igual período de 2025. El PBI registró un crecimiento interanual de 2% en el segundo trimestre de 2026 y de 2,6% en los primeros seis meses. El indicador tendencia ciclo subió 0,8% trimestral y alcanzó un nuevo máximo histórico. La tasa de desempleo subió a 7,9% en el segundo trimestre, su nivel más alto desde 2021, y la informalidad alcanzó el 45%. El Banco Central compró USD 9 millones ayer, con un promedio mensual de compras de USD 2.000 millones en el primer semestre. La distancia a las bandas cambiarias es del 26%, la más alta en 4 meses.
En renta fija, se mencionó en el programa preferencia por bonos ajustados por CER en lugar de letras de tasa fija.
En renta variable, el cierre de las acciones argentinas fue mixto, mayormente en alza. Cresud salió del Merval y entró Telecom (TECO2). TGN anunció la construcción de un gasoducto en Córdoba para exportar y sustituir importaciones. Se dijo en el programa que YPF (YPFD) acumula una ganancia de 135% desde la post-elección y es una empresa para mantener a largo plazo. También se consideró que Galicia (GGAL) está para un rebote de corto plazo desde los USD 40 o 42, pero no es de preferencia.
En el mercado exterior, Warren Buffett renunció como presidente de Berkshire Hathaway a los 96 años y pasó a ser presidente emérito. El Banco de Japón subió los tipos de interés 25 puntos básicos al nivel más alto desde 1995. La emisión de deuda corporativa en Estados Unidos alcanzó un récord de USD 2,64 billones, y la emisión total de deuda del Tesoro y corporativa un máximo histórico de USD 7,70 billones. Estados Unidos paga USD 1,2 billones anuales en intereses de deuda, el triple que en 2010. La Reserva Federal subió la tasa de interés. El CEO de Nvidia (NVDA) afirmó que espera duplicar las ventas. Bitcoin sube 4,7% y se acerca a los USD 80.000. Bank of America (BA.C) rebotó 10% en tres ruedas. El ETF B corta IG replica el rendimiento del Standard & Poor's Dividend Growers y está compuesto mayormente por empresas tecnológicas y financieras. En el programa se consideró a Caterpillar (CAT) para mantener mientras esté por encima de la media de 21 ruedas, cotiza a 34 veces ganancias; a IBM (IBM) en monitoreo en los USD 225; rotar de AMD (AMD) a Nvidia para largo plazo y usar AMD para corto plazo; a Goldman Sachs (GS) en precios interesantes para un rebote de corto plazo; a Vistra (VST) para mantener mientras esté por encima de los USD 132; y a UnitedHealth (UNH) interesante si no rompe los valores actuales.